A WeWork poderá ir para o ferro-velho dos sonhos americanos. Há um aviso claro para a IA.

A WeWork pode acabar no ferro-velho dos sonhos americanos. A IA deve ser alertada.

  • A ascensão e queda da WeWork oferece um aviso contundente para a era da IA.
  • A empresa afirmou na terça-feira que “existem dúvidas substanciais” sobre sua capacidade futura de operar.
  • As empresas que competem pela glória na era da IA fariam bem em aprender com o excesso de entusiasmo na saga da WeWork.

A WeWork e a inteligência artificial não têm, à primeira vista, muito em comum.

A empresa de compartilhamento de escritórios mostrou suas verdadeiras cores como uma locadora comercial glorificada, apesar dos anos de afirmações de seus investidores privados de que poderia ser um negócio de US $ 100 bilhões que abrange tecnologia, decoração de interiores e construção. Um sonho americano!

Em seus ganhos do segundo trimestre, a empresa alertou que tinha “dúvidas substanciais” sobre sua capacidade de continuar, apenas quatro anos depois de ter sido avaliada por investidores privados em US $ 47,7 bilhões.

Há – tenha paciência – uma parábola aqui para a era da euforia da IA.

Desde o lançamento do ChatGPT no ano passado, investidores de tecnologia privada abandonaram sua pausa temporária nos investimentos em startups para jogar dinheiro em quase qualquer empresa com IA no nome.

O criador do ChatGPT, OpenAI, arrecadou bilhões de dólares da Microsoft, enquanto os capitalistas de risco anunciaram US $ 10,7 bilhões em acordos de startups de IA generativa no primeiro trimestre do ano, segundo a empresa de dados Pitchbook.

Esse excesso de entusiasmo corre o risco de poluir o mercado com empresas pseudo-AI ou, pelo menos, aquelas que exageram sua tecnologia.

O declínio da WeWork se deve, com certeza, a certos fundamentos do negócio. A empresa sempre se apresentou como tecnológica em primeiro lugar, mas na verdade era uma empresa imobiliária endividada.

No entanto, sua valorização exagerada foi, em parte, devido ao charme efusivo de seu cofundador Adam Neumann.

Cofundador da WeWork, Adam Neumann.
Jackal Pan/Visual China Group via Getty Images

Neumann se aproveitou do amor da indústria de tecnologia por um fundador otimista e grandes afirmações, e foi devidamente recompensado com uma avaliação privada de US $ 47,7 bilhões. A capitalização de mercado da empresa agora é de cerca de US $ 330 milhões.

Seus ganhos do segundo trimestre revelam uma seção angustiante sobre “liquidez”. No final do mês, a empresa tinha US $ 680 milhões em liquidez, de acordo com os registros, sendo US $ 205 milhões em dinheiro e o restante na forma de “notas de primeiro privilégio” – essencialmente dívidas garantidas com garantias – das quais US $ 175 milhões foram sacados no mês passado.

É um estado impressionante para uma empresa que convenceu os investidores mais poderosos do mundo a pensar que valia mais de 10 vezes o valor da empresa concorrente IWG (valor de mercado atual: US $ 2 bilhões) na época.

As empresas de inteligência artificial ganham dinheiro de maneira diferente, principalmente cobrando taxas recorrentes de assinatura de software. É um modelo de negócio testado e lucrativo. Mas igualmente, os investidores seriam sábios em aprender com a WeWork e investigar a fundo qualquer empresa de IA que afirme alterar fundamentalmente qualquer mercado.

Já existem sinais de euforia exagerada. Tome, por exemplo, o grande número de CEOs correndo para falar sobre suas integrações com o ChatGPT em teleconferências de ganhos. Há muito barulho executivo corporativo sobre como a IA pode impulsionar a produtividade e reduzir custos.

Mas a entrega dessas promessas está longe de ser certa. Relatórios recentes sugerem que o modelo de linguagem grande subjacente do ChatGPT, o GPT-4, parece estar ficando muito mais burro e impreciso.

Enquanto isso, já existem startups de IA apoiadas por dinheiro de capital de risco que permanecem em uma posição pré-receita. Isso basicamente significa que alguns fundadores astutos encontraram maneiras de convencer os investidores a apostar neles antes mesmo de lançarem um produto tangível. Um claro sinal de uma bolha.

Em um post no mês passado no X, antigo Twitter, Sam Hogan, fundador da startup Context Labs, disse que haverá “perdedores” na corrida para construir produtos de IA – ou seja, muitas “equipes apoiadas por capital de risco construindo na camada de aplicativos” que construíram produtos genéricos e fáceis de copiar.

A multidão de IA deve começar a separar o joio do trigo.