Bond Basics Títulos de Cupom Zero

Bond Basics - Zero Coupon Bonds

Os títulos ajudam a adicionar diversidade à sua carteira e controlar o risco. Mas eles podem ser complicados. Os títulos de cupom zero são mais baratos para investir do que os títulos convencionais, mas têm algumas características únicas que os diferenciam. Podemos ajudá-lo a entender o básico dos títulos de cupom zero e fazê-los funcionar para você.

O que é um cupom de títulos?

A maioria dos títulos faz pagamentos regulares de juros ou “cupom” – mas não os títulos de cupom zero. Os zeros, como são chamados às vezes, são títulos que não pagam nenhum cupom ou pagamento de juros. Com um título convencional, você pode esperar receber um pagamento de cupom a cada seis meses. Os títulos de cupom zero, por outro lado, creditam você com juros, mas não pagam nada até o vencimento.

Como funcionam os títulos de cupom zero?

Os títulos são vendidos com um desconto substancial em relação ao valor nominal, sendo o valor integral pago ao comprador anos depois. Os zeros geralmente têm denominações tão baixas quanto $1.000 e, dependendo do vencimento, são vendidos com descontos de 50% a 75% em relação ao valor nominal.

Você pode comprar um título de cupom zero para pagar as despesas da faculdade daqui a dez anos, guardá-lo e esquecê-lo até sacar o dinheiro. Você está criando uma fonte de renda que pode pagar as contas de amanhã hoje, com um grande desconto.

Os títulos de cupom zero têm os mesmos riscos de mercado habituais para os investidores, com um detalhe adicional: a empresa que emite um zero pode eventualmente dar calote sem nunca ter lhe pago um centavo de juros.

Tratamento fiscal dos juros imputados

Há uma grande pegadinha. Mesmo que você não receba juros anuais, o IRS exige que você declare os juros imputados como se estivesse recebendo os cheques. Você deve pagar imposto a cada ano sobre a diferença proporcional entre o que você pagou pelo título e o que receberá quando ele vencer.

Isso torna os zeros atraentes principalmente para pessoas com IRAs, que não exigem que você pague impostos até retirar o dinheiro. Os zeros estão disponíveis como títulos municipais, o que também poupa você da tarefa de relatar anualmente. Os zeros também são uma forma atraente de presentear financeiramente crianças que provavelmente serão tributadas em uma alíquota menor que você.

Treasury STRIPS

Notas e títulos de cupom zero não são emitidos pelo Tesouro dos EUA. Em vez disso, os “zeros do Tesouro” são criados por instituições financeiras e corretores e distribuidores de valores mobiliários por meio do programa STRIPS do Tesouro.

STRIPS significa “Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Valores Mobiliários” e é uma forma de os investidores possuírem partes de emissões elegíveis do Tesouro (por exemplo, notas, títulos). Os componentes das notas e títulos do Tesouro – o principal e os juros dos valores mobiliários – são separados em posições distintas, em um processo chamado “separação de cupom”. Cada componente pode ser comprado e vendido como um título individual nos mercados secundários após a separação.

Semelhante a outros zeros, os STRIPS são negociados com desconto em relação ao valor nominal. A diferença entre o preço de compra e o valor nominal é o retorno obtido nos STRIPS.

Conclusão

Os títulos de cupom zero são negociados com desconto e não pagam juros durante o prazo do título. Os juros não passam despercebidos pelo IRS e devem ser declarados e os impostos devidos devem ser pagos como se os juros tivessem sido recebidos. Por isso, manter zeros em uma IRA é popular. Você não precisa se preocupar em pagar impostos até fazer um saque.

Embora esses títulos não ofereçam o fluxo constante de renda que os títulos convencionais oferecem, os títulos de cupom zero são frequentemente adquiridos para atender a uma despesa futura, como custos de faculdade ou uma despesa prevista na aposentadoria.

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