Visão Muitos pequenos bancos dos EUA não estão prontos para pedir empréstimos ao Fed em caso de emergência.

Muitos pequenos bancos dos EUA não estão prontos para pedir empréstimos de emergência ao Fed.

2 de agosto (ANBLE) – O rápido colapso do Silicon Valley Bank na primavera expôs uma verdade incômoda: alguns bancos dos Estados Unidos não estão preparados para pegar empréstimos do Federal Reserve caso precisem, e uma análise da ANBLE mostra que esse problema é mais agudo entre os menores bancos do país.

O SVB, um dos 20 maiores bancos com mais de US$ 210 bilhões em ativos no momento de sua falência, tinha uma reserva insuficiente de garantias e, no ano anterior à sua queda, não testou seu acesso à “janela de desconto” através da qual o Fed concede empréstimos de emergência. Essa “falta de preparação pode ter contribuído para a rapidez do colapso do SVB”, disse o Fed em uma análise do colapso publicada em abril.

É uma vulnerabilidade que se tornou evidente desde o fracasso do SVB, que desencadeou uma demanda recorde por crédito de emergência do Fed, gerando preocupações tanto no quartel-general em Washington quanto nos 12 distritos do Fed espalhados pelo país.

O presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu na última quarta-feira que o estresse bancário no início deste ano revelou que o uso da janela de desconto “pode ser um pouco complicado”.

“Então, por que não estar em uma situação em que você esteja muito mais preparado caso precise acessar esta janela de desconto?” disse ele em uma coletiva de imprensa após a reunião de política do banco central.

De fato, o Fed e outros reguladores bancários reforçaram essa mensagem na sexta-feira com orientações atualizadas, afirmando que “as agências encorajam as instituições depositárias a incorporar a janela de desconto como parte de seus arranjos de financiamento de contingência” e os bancos devem manter a “prontidão operacional” para recorrer a ela em caso de necessidade.

No entanto, uma análise dos dados do Fed pela ANBLE mostra que ainda há muito a ser feito para alcançar esse objetivo.

Embora o SVB, sediado na Califórnia, tenha sido incomum entre seus pares – a maioria dos bancos com mais de US$ 100 bilhões em ativos realiza testes frequentes de acesso à janela de desconto – muitos bancos menores não o fizeram e podem não estar preparados para pegar empréstimos de forma alguma, sugere os dados.

“Fiquei muito, muito surpresa. Estive envolvida na implementação da política monetária por mais de duas décadas e fiquei surpresa com o estresse bancário mais recente, com o número de bancos que não estão totalmente preparados para a janela de desconto”, disse a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, em julho.

Todos os bancos no Texas e no país devem estabelecer acesso e “testar a tubulação”, disse ela.

MISSÃO CRÍTICA

Apesar de todo o foco que o Fed recebe por seu papel central na definição das taxas de juros dos Estados Unidos e além, sua missão mais crítica é muito mais básica: emprestar quando ninguém mais o fará.

Criado no início do século XX para pôr fim aos ciclos de pânico bancário que haviam paralisado a economia com frequência alarmante desde o nascimento da república, o Fed tem uma capacidade virtualmente ilimitada de fornecer crédito aos bancos em momentos de crise e, assim, garantir a estabilidade do sistema financeiro em geral.

Porém, há uma condição. Os bancos devem estar dispostos a pedir essa ajuda em momentos de necessidade, e devem estar preparados para isso. Embora pedir empréstimos ao Fed possa parecer simples, requer o preenchimento de documentos, a apresentação de garantias e, idealmente, a realização de testes regulares.

O Fed não revelará quais bancos, ou mesmo quantos, fizeram o trabalho para obter acesso, um processo que, segundo ele, pode levar semanas. Mas os dados do banco central mostram que existem muitos bancos que não recorreram à janela de desconto, seja para pegar dinheiro em caso de necessidade real ou para testá-la.

O TAMANHO IMPORTA

Em geral, quanto menor o banco, menos provável é que ele tenha recorrido à janela de desconto.

De julho de 2010 a junho de 2021, quase todos os bancos com mais de US$ 50 bilhões em ativos e cerca de 70% dos bancos com US$ 1 bilhão ou mais em ativos pegaram emprestado pelo menos uma vez na janela de desconto, seja em pequenas quantidades que sugerem um teste, ou em quantidades maiores que indicam necessidade real.

No entanto, apenas cerca de 40% dos aproximadamente 1.800 bancos com entre US$ 250 milhões e US$ 1 bilhão em ativos em comunidades de todo o país recorreram à janela de desconto durante esse período, mostram os dados.

No distrito de Logan – Texas e partes de Novo México e Louisiana – a proporção de pequenos bancos foi de cerca de 20%.

Para os bancos menores, aqueles com menos de $250 milhões em ativos, menos de um quinto em todo o país recorreram à janela de desconto.

Os dados registram detalhes de mais de 40.000 transações, desde milhares de empréstimos de teste de $1.000 até os $5 bilhões que o Goldman Sachs pegou emprestado durante os fechamentos obrigatórios do governo devido à COVID-19 em 2020.

No total, cerca de 3.800 bancos pediram empréstimos na janela de desconto durante o período de 11 anos detalhado nos dados do banco central. Isso representa pouco mais de 40% dos mais de 9.000 instituições depositárias, incluindo cooperativas de crédito e filiais de bancos estrangeiros, atualmente autorizadas a pedir empréstimos ao Fed.

Há limites para o que os dados nos dizem.

Isso não inclui bancos que apresentaram a documentação adequada e até mesmo depositaram garantias, mas por qualquer motivo não utilizaram a janela de desconto durante esse período.

E isso não captura nenhum banco que tenha estabelecido recentemente acesso ou testado desde 2021, e especialmente desde o colapso do SVB em março, que chamou atenção para a necessidade de liquidez. O Fed publica as transações da janela de desconto dois anos após o fato.

Mesmo assim, diz Huberto Ennis, do Fed de Richmond, com base nos dados “parece seguro assumir que uma proporção significativa de bancos ainda não tinha acesso imediato à janela de desconto, pelo menos até recentemente”.

O ANBLE entrou em contato com os 10 maiores bancos que não têm registro público de empréstimos na janela de desconto. A maioria deles indica em arquivos públicos que depositou garantias no Fed. Vários disseram ao ANBLE que testaram seu acesso, sem especificar uma data. Um disse que seu teste ocorreu antes de 2010.

A Associação Nacional de Cooperativas de Crédito exige que os membros com $250 milhões ou mais em ativos tenham acesso à janela de desconto ou a outra fonte de liquidez emergencial. Apenas 1.100 dos seus 4.700 membros atendem a esse critério. Mas 1.366 estavam inscritos para usar a janela de desconto em dezembro, disse a NCUA.

Os bancos não estão sujeitos a esse requisito e o Fed se recusou a fornecer um número de quantos têm acesso. Mas a governadora do Fed, Michelle Bowman, disse em maio que “um número” de bancos não havia se registrado.

O VeraBank, um banco de $4,5 bilhões em Henderson, Texas, fez testes por anos: a cada julho, ele pega emprestado $100.000 do Fed e devolve no dia seguinte, mostram os dados.

“Acho que você sempre deve ter acesso – você nunca sabe”, diz o CEO Brad Tidwell. “Se você não estiver testando com alguma regularidade, não sei como pode garantir que estará lá se precisar”.

Dos maiores bancos – atualmente há 33 com mais de $100 bilhões em ativos – os testes regulares não são universais. Pouco mais da metade utilizou a janela de desconto trimestral ou anualmente durante os 11 anos de dados examinados, geralmente em quantidades de $1 milhão ou menos, o que sugere que eram testes. Outros fizeram testes menos frequentes e sete não pediram empréstimos nenhuma vez ou nenhuma.

SVB foi à janela apenas uma vez, em agosto de 2018, pedindo emprestado $200 milhões por um dia.

PLANEJAMENTO PRUDENTE

Na maior parte de sua história, o Fed desencorajou ativamente os bancos a recorrerem à janela de desconto, exigindo, por exemplo, que eles esgotassem outras fontes de financiamento primeiro, ou, mais recentemente, cobrando taxas de juros acima do mercado.

Quando a pandemia de COVID-19 atingiu, o Fed mudou de posição. Ele reduziu a chamada taxa penalizadora e se uniu a outros reguladores bancários para incentivar os bancos a pedirem empréstimos como parte de esforços mais amplos para evitar distúrbios no mercado e no crédito. Os maiores bancos também se dispuseram a pedir emprestado para reduzir o estigma da janela de desconto.

Após o colapso do SVB em março passado, que desencadeou uma nova rodada de turbulência no mercado, o Fed expandiu ainda mais seus empréstimos de emergência, abrindo uma nova linha de crédito de um ano que, ao contrário da janela estabelecida há muito tempo, não impõe um “desconto” sobre as garantias oferecidas, emprestando em vez disso pelo valor nominal dos ativos.

E agora, tanto o Fed como outros reguladores estão oficialmente incentivando os bancos a se inscreverem e testarem a janela de desconto, como parte do que o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse ao ANBLE ser um “grande esforço para obter prontidão operacional de todos que pudermos”.

Um recente seminário online “Ask the Fed” para executivos bancários incluiu orientações detalhadas sobre como ingressar em suas instalações de empréstimo de emergência e ofereceu garantias de que estabelecer e testar o acesso seria visto pelos supervisores como um planejamento prudente, e não como um sinal de preocupações com a liquidez.

Ennis, do Fed de Richmond, diz que nem todos os pequenos bancos realmente precisam de acesso. Eles podem manter grandes reservas de dinheiro em mãos ou ter um relacionamento correspondente com um banco maior. A maioria dos bancos é membro do Federal Home Loan Bank local, às vezes chamado de banco de penúltimo recurso do país, onde podem recorrer à liquidez em momentos de necessidade.

Mas sua pesquisa sugere que os bancos com livros com maior risco e menos liquidez podem se encontrar necessitados da janela de desconto em tempos de estresse nos mercados financeiros.

O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que os pequenos bancos devem considerar a janela de desconto como uma opção de backup.

“Apontamos que pode chegar um momento em que o Federal Home Loan Bank não será capaz de atender às suas necessidades”, ele disse ao ANBLE em maio. “É uma discussão em curso. Quero dizer, historicamente, os bancos sempre pensam que estão bem, até que não estejam mais.”