O investidor do ‘Big Short’, Michael Burry, soou o alarme sobre estoques excessivos no ano passado. A queda no transporte marítimo da Maersk sugere que ele estava certo em se preocupar.

O investidor Michael Burry alertou sobre estoques excessivos. A queda no transporte marítimo da Maersk indica que ele estava certo.

  • Michael Burry alertou que o excesso de estoque leva a cortes de preços, lucros menores e pressão sobre as ações.
  • A Maersk acaba de relatar uma desaceleração no transporte marítimo, pois os clientes estão focados em reduzir seus estoques.
  • Os ganhos do gigante do transporte sugerem que a previsão do investidor de “The Big Short” estava pelo menos parcialmente correta.

Michael Burry alertou no verão passado que os consumidores americanos ficariam sem dinheiro e reduziriam os gastos, deixando os varejistas com muito estoque excedente, o que levaria a cortes de preços, lucros menores e quedas nas ações e criptomoedas. O relatório de ganhos do segundo trimestre da Maersk na sexta-feira sugere que ele estava certo pelo menos no que diz respeito ao estoque.

“Os volumes de transporte marítimo permaneceram fracos devido à redução de estoques, especialmente na América do Norte e Europa”, disse a empresa, que é amplamente vista como um indicador do comércio global.

“A correção de estoque observada desde o quarto trimestre de 2022 parece estar prolongada e agora espera-se que dure até o final do ano”, acrescentou.

Em outras palavras, muitos dos clientes do gigante do transporte marítimo pediram menos mercadorias no último trimestre e se concentraram em reduzir seus estoques excedentes. Essa tendência provocou uma queda de 50% nas vendas na divisão oceânica da Maersk, para US$ 8,7 bilhões, o que reduziu suas receitas globais em 40%, para US$ 13 bilhões.

O cenário sombrio levou a Maersk a reduzir sua estimativa de crescimento no volume global de contêineres este ano. Agora, espera-se uma queda entre 1% e 4%, em comparação com uma faixa de crescimento de 0,5% a uma queda de 2,5%.

Burry, o investidor famoso pelo filme “A Grande Aposta”, parece ter previsto a desaceleração. Ele destacou o “Efeito Chicote” no ano passado, que se refere a um aumento na demanda do consumidor que reverbera na cadeia de suprimentos, levando varejistas e atacadistas a estocarem demais e fabricantes a produzirem demais em preparação para uma onda de pedidos.

Burry também descreveu a tendência como gerenciamento de cadeia de suprimentos “Por Via das Dúvidas”, ou seja, empresas que produzem e estocam mais mercadorias em antecipação a um futuro aumento na demanda. O excesso de oferta resulta em estoques excedentes, o que força os varejistas a reduzirem seus preços ou ficarem com pilhas de mercadorias não vendidas. Eles também pedem menos estoque adicional, prejudicando empresas como a Maersk.

O chefe da Scion Asset Management observou no verão passado que os lares americanos estavam economizando menos, acumulando dívidas no cartão de crédito e usando suas economias para acompanhar a inflação e as taxas de juros mais altas. Ele alertou que eles esgotariam suas economias até o último Natal, prejudicando os lucros das empresas, causando uma “recessão de consumo com excesso de estoque desinflacionário” e afetando os preços das ações e criptomoedas.

As economias das famílias durante a pandemia duraram mais do que ele esperava. Mas o fato de a Maersk ver seus clientes reduzindo os envios para reduzir seus estoques pode sinalizar que os gastos do consumidor estão agora sob pressão, como Burry previu.