Bid da Manhã Dor do ‘Pain Trade’ macroeconômico dos EUA morde

Pain Trade' macroeconomic US morning bid bites

2 de agosto (ANBLE) – Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados asiáticos por Jamie McGeever, colunista de mercados financeiros.

Uma dupla dose de títulos do Tesouro dos EUA e o ‘trade de dor’ do dólar parecem colocar os mercados asiáticos na defensiva na quarta-feira, com os investidores também se preparando para os dados de inflação da Coreia do Sul e um esperado aumento na taxa de juros do Banco da Tailândia.

A queda nos títulos dos EUA na terça-feira fez com que o rendimento do título de 10 anos ultrapassasse 4,0%, e o rendimento do título de 30 anos ultrapassasse 4,10% pela primeira vez desde novembro, impulsionando o dólar e minando qualquer apetite por risco dos investidores no primeiro dia do novo mês.

Vários indicadores, desde pesquisas de clientes de grandes bancos de Wall Street até dados de posicionamento do mercado futuro, mostram que os investidores não estão posicionados para isso. Eles estão fortemente posicionados em títulos do Tesouro e vendidos em dólares – movimentos como os de terça-feira irão prejudicar.

Também irão aumentar a volatilidade e a incerteza evidentes em alguns dos principais mercados da Ásia e do Pacífico, especialmente os ativos japoneses após o ajuste da política do Banco do Japão, e o dólar australiano após o banco central do país manter as taxas em 4,10%.

A queda de 1,6% do dólar australiano em relação ao dólar americano na terça-feira foi sua maior queda desde o choque nos bancos regionais dos EUA no início de março. O iene caiu quase 4% desde que o BOJ ajustou sua política de ‘controle da curva de rendimentos’ de sete anos na sexta-feira.

Investidores dos EUA repatriando dinheiro? Se for esse o caso, os mercados asiáticos e emergentes provavelmente enfrentarão mais pressão de venda.

A temporada de resultados nos EUA atinge o pico esta semana, com mais de 100 empresas relatando, incluindo as gigantes de tecnologia Apple e Amazon na quinta-feira. Os resultados de terça-feira foram mistos, permitindo que a direção seja liderada por fatores macro.

A agenda econômica e de política asiática na quarta-feira será dominada pelo esperado aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco da Tailândia para 2,25%, que provavelmente marcará o fim do ciclo de aperto.

Mas os analistas não esperam o primeiro corte de taxa até 2025 – embora a inflação tenha recuado para 0,23%, abaixo da faixa-alvo de 1% a 3% do banco central, os formuladores de políticas antecipam uma alta nos preços novamente ainda este ano.

Enquanto isso, a inflação anual na Coreia do Sul é esperada para ter desacelerado para 2,40% em julho, em comparação com 2,70% no mês anterior. Se isso acontecer, marcará o ritmo mais lento desde junho de 2021 e uma desaceleração significativa em relação ao pico de 6,30% há um ano.

Aqui estão os principais desenvolvimentos que podem fornecer mais direção aos mercados na quarta-feira:

– Decisão sobre a taxa de juros da Tailândia

– Inflação do IPC da Coreia do Sul (julho)

– PMI de manufatura de Singapura (julho)