Se você quer saber para onde a economia está indo, não olhe para o Fed. Acompanhe essa taxa de juros em vez disso. Qualquer valor acima de 4% é ruim.

Se quer saber sobre a economia, esqueça o Fed e observe a taxa de juros. Valor acima de 4% é ruim.

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  • Quando o Fed eleva as taxas, às vezes as taxas de juros do mundo real caem.
  • O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos é frequentemente mais importante para os custos de empréstimos.
  • Esse rendimento de longo prazo também tem um grande impacto nas avaliações de ações, especialmente as ações de tecnologia.

Quando o Federal Reserve aumenta as taxas de juros, isso não é realmente o que faz os custos de empréstimos aumentarem para a maioria das pessoas.

O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos é o que deve ser observado de perto. Isso controla o custo do dinheiro para muitos consumidores e outras coisas importantes que derivam dessa taxa de longo prazo.

Nesta semana, o rendimento subiu acima de 4% e até mesmo ultrapassou 4,1% por um tempo. Esse é o nível mais alto desde o final de 2022.

Às vezes, quando o Fed aumenta as taxas, os investidores pensam que ele tem a economia sob controle e a inflação não será muito maior no futuro. Quando isso acontece, o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos diminui. (Mesmo que o Fed tenha aumentado as taxas, os custos de empréstimos no mundo real realmente caíram).

Outras vezes, quando o Fed aumenta as taxas, os investidores se preocupam que ele esteja atrasado: a economia pode crescer demais e os preços subirão nos próximos anos. É nesse momento que a taxa do Tesouro de 10 anos sobe e os custos de empréstimos no mundo real também aumentam.

Eu acompanho o rendimento do Tesouro de 10 anos todas as manhãs durante a semana. Leva alguns segundos e é um guia rápido melhor para o nosso futuro econômico do que a maioria dos outros indicadores. E geralmente, quanto maior ele é, piores serão as coisas.

O link para sua nova taxa de hipoteca

Uma das principais razões é que a taxa de hipoteca fixa de 30 anos está vinculada ao rendimento do Tesouro de 10 anos.

Se você é um credor hipotecário, empresta dinheiro a alguém por 30 anos e cobra, digamos, 5% ao ano. Então, muitas vezes você vende um monte dessas hipotecas como um ativo para investidores. Se o título do Tesouro de 10 anos paga 4%, os investidores não vão querer sua hipoteca a 5%. Eles exigirão um retorno maior pelo risco adicional, porque podem simplesmente comprar aquele título do Tesouro de 10 anos, que é mais seguro.

Portanto, como credor hipotecário, você deve cobrar cerca de 7% por aquele empréstimo hipotecário fixo de 30 anos que você está concedendo. Isso significa que custa mais comprar uma casa. Os preços das casas podem cair. Menos casas podem ser construídas. A economia pode desacelerar.

As taxas de hipoteca fixa de 30 anos estão em média cerca de 7,3% agora, de acordo com o Bankrate.com. Se o rendimento do título do Tesouro de 10 anos permanecer em torno de 4,1%, o custo dessas hipotecas pode aumentar nos próximos dias e atingir novos patamares em 20 anos.

Essa relação muitas vezes se aplica a outros tipos de empréstimos também. Empréstimos para automóveis, empréstimos para comprar empresas, construir fábricas, edifícios de escritórios, etc.

Média de Taxa de Juros da Hipoteca Fixa de 30 anos nos Estados Unidos
FRED, Banco da Reserva Federal de St. Louis

Como isso influencia rapidamente nos preços das ações

Outro grande impacto de um rendimento maior do Tesouro de 10 anos é no mercado de ações.

Investidores do mercado de ações avaliam empresas com base em ganhos futuros, não em lucro atual. Isso é especialmente verdadeiro para empresas de tecnologia que estão crescendo rapidamente, mas podem não ter muito lucro por anos.

Imagine uma empresa de tecnologia que se espera que ganhe $10 bilhões por ano em 10 anos. Os investidores têm que descontar esses ganhos futuros para obter um valor “do dia atual” para essa renda e chegar a uma avaliação atual mais precisa para a empresa.

O rendimento do título do Tesouro de 10 anos é uma maneira comum de fazer essa desvalorização. Por exemplo, se o rendimento de 10 anos for 2%, o valor “do dia atual” desses $10 bilhões de lucro futuro vale um pouco menos. Se o rendimento do Tesouro de 10 anos for 4%, esses $10 bilhões de repente valem muito menos em dinheiro atual.

Isso é frequentemente o motivo pelo qual as ações de tecnologia caem quando o rendimento do título do Tesouro de 10 anos dispara. Isso certamente aconteceu na quarta-feira, com o Nasdaq caindo 2,2%, seu pior dia desde fevereiro.