TDR e Sycamore em negociações para oferta conjunta no Subway – fontes

TDR and Sycamore in talks for joint offer on Subway - sources.

NOVA YORK, 3 de agosto (ANBLE) – As empresas de private equity TDR Capital e Sycamore Partners estão em negociações para se unirem na tentativa de adquirir a rede de restaurantes Subway, disseram pessoas familiarizadas com o assunto na quinta-feira.

Espera-se que o Subway alcance mais de US$ 9 bilhões em um acordo, e ainda não se sabe se a TDR e a Sycamore conseguirão atender às expectativas de preço, disseram as fontes. Outro grupo liderado pela Roark Capital ainda está na disputa, acrescentaram as fontes.

Os licitantes estão continuando a realizar a devida diligência, e o Subway pode encerrar o processo de venda até o final do mês, disse uma das fontes.

A empresa de private equity Advent International, que havia se associado à Goldman Sachs Asset Management em uma oferta pelo Subway, saiu do processo, disseram as fontes. A Goldman Sachs (GS.N) pode decidir se associar a um dos outros licitantes, acrescentaram as fontes. A Bloomberg News noticiou anteriormente a saída da Advent.

Uma consideração para a Roark em busca da aquisição do Subway tem sido sua propriedade do Jimmy John’s, outra rede de sanduíches, de acordo com as fontes. As duas franquias de sanduíches competem por uma base de clientes e franqueados semelhante, embora a Roark esteja apostando que as estratégias das duas marcas não entrarão em conflito uma com a outra.

O Jimmy John’s, sediado em Champaign, Illinois, tem mais de 2.600 restaurantes em 43 estados. O Subway, sediado em Milford, Connecticut, tem mais de 37.000 restaurantes em mais de 100 países.

O Subway, a Roark e a TDR não responderam imediatamente aos pedidos de comentário. Advent, Goldman Sachs e Sycamore se recusaram a comentar.

Fundado em 1965 pelo jovem de 17 anos Fred DeLuca e pelo amigo da família Peter Buck, o Subway tem sido de propriedade das famílias fundadoras desde a abertura de seu primeiro restaurante como “Pete’s Super Submarines” em Bridgeport, Connecticut.

A empresa sediada em Milford, Connecticut, tem reformulado suas operações para lidar com decoração desatualizada e ofertas de sanduíches de um pé por US$ 5 que reduziram os lucros dos franqueados. Em 2021, a rede lançou uma reformulação de menu e uma campanha de marketing chamativa, embarcando em um plano de recuperação que ajudou a aumentar as vendas.

O Subway, que fechou milhares de localidades nos Estados Unidos desde 2016, disse há um ano que deseja se afastar de sua base atual de pequenos franqueados que possuem apenas uma ou duas lojas, que tendem a ser administradas por famílias e, às vezes, mal conseguem sobreviver. A empresa registrou um aumento de 9,85% nas vendas de mesmas lojas no primeiro semestre de 2023. Segundo as fontes, seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) em 12 meses é de cerca de US$ 800 milhões.

O JPMorgan Chase & Co (JPM.N), o banco de investimento que assessora o Subway, apresentou um plano de financiamento de aquisição de US$ 5 bilhões para as empresas de private equity que disputam o Subway, segundo a ANBLE.