O plano de liquidação instantânea do regulador do mercado indiano enfrenta resistência dos investidores estrangeiros – fontes.

Plano de liquidação instantânea do regulador indiano tem oponentes investidores estrangeiros, cadê aquela vibe de aceitar a zorra toda?! - fontes.

27 de outubro (ANBLE) – O plano da Índia de permitir a liquidação das negociações no mercado de ações no mesmo dia está enfrentando resistência de investidores estrangeiros que temem que isso leve a um sistema fragmentado e aumente o custo das negociações, disseram duas pessoas com conhecimento direto do assunto.

As preocupações foram levantadas em uma reunião realizada este mês, informaram as pessoas à ANBLE, e não foram relatadas anteriormente.

A Índia fez a transição para a liquidação T+1, onde as negociações são liquidadas em um dia, em janeiro. O Securities and Exchange Board of India (SEBI) agora planeja permitir a liquidação instantânea até outubro do próximo ano, como uma opção que funcionará ao lado da liquidação T+1.

“Ter dois ciclos de liquidação diferentes pode fragmentar a liquidez do mercado e também pode aumentar o risco sistêmico devido a mais negociações não realizadas”, disse Eugenie Shen, diretora-gerente da Asia Securities Industry and Financial Markets Association (ASIFMA), um grupo de lobby para investidores estrangeiros.

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O SEBI acredita que a liquidação instantânea beneficiará os investidores de varejo indianos e está trabalhando para reduzir o risco de fragmentação, disse uma das fontes, que está familiarizada com o pensamento do regulador.

O SEBI está trabalhando com bolsas de valores e câmaras de compensação para garantir um número suficiente de negociações nos dois sistemas de liquidação, e árbitros de mercado corrigirão qualquer inconsistência na liquidez, disse a pessoa.

A segunda pessoa disse que o regulador espera que a liquidação no mesmo dia reduza os requisitos de margem e o risco de inadimplência.

O SEBI só formalizará e implementará a liquidação instantânea opcional após uma extensa consulta ao mercado, disse a pessoa.

As pessoas se recusaram a ser identificadas, uma vez que não estão autorizadas a falar publicamente sobre o assunto. O SEBI não respondeu ao pedido de comentário por e-mail da ANBLE.

Shen da ASIFMA disse que os investidores estrangeiros eventualmente terão que optar pela liquidação no mesmo dia se uma grande parte do volume de varejo fizer isso.

“Com a liquidação no mesmo dia, os investidores estrangeiros precisarão pré-financiar todas as transações, o que é mais custoso, expõe-os ao risco de câmbio e aumenta o erro de rastreamento dos fundos”, disse Shen.

Para realizar e liquidação uma negociação no mesmo dia, um investidor estrangeiro precisaria converter os fundos em rúpias indianas um dia antes da negociação. Na liquidação T+1 e T+2, as rúpias podem ser obtidas no dia da liquidação.

Investidores estrangeiros também levantaram preocupações semelhantes sobre a liquidação no mesmo dia no Vietnã, que está trabalhando para resolver quaisquer problemas.

Investidores nacionais na Índia também levantaram preocupações sobre os planos do regulador.

“Muitos traders fazem negociações intra-diárias, então a liquidação instantânea reduziria a oportunidade de encerramento das negociações”, disse Kamlesh Shah, um corretor e ex-presidente da Association of National Exchange Members of India.

“Uma opção adicional para a liquidação instantânea não apenas fragmentaria a liquidez, mas também afetaria a descoberta de preços”, disse Shah.

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