A desaceleração na contratação nos EUA pode fazer com que o Fed abandone mais um aumento da taxa de juros.

A desaceleração na contratação nos EUA pode levar o Fed a abandonar um aumento da taxa de juros.

4 de agosto (ANBLE) – Os formuladores de políticas do Federal Reserve receberam novas evidências na sexta-feira de que o mercado de trabalho está desacelerando, aumentando o argumento de que o aumento recente da taxa de juros do banco central dos EUA poderia ser o último de seu ciclo atual de aperto.

O Fed elevou as taxas em 11 de suas últimas 12 reuniões de política monetária em um esforço para combater a inflação, com um aumento de um quarto de ponto percentual em 26 de julho elevando sua taxa de juros de referência durante a noite para a faixa de 5,25% -5,50%.

A campanha de aperto contribuiu para uma desaceleração da inflação. O índice de preços ao consumidor subiu 3% em junho em relação ao mesmo mês do ano anterior, abaixo do ritmo de crescimento triplo registrado no verão passado.

Dados divulgados na sexta-feira mostrando que os EUA adicionaram 187.000 empregos no mês passado, abaixo das expectativas da ANBLE em uma pesquisa da ANBLE, podem ser outro sinal de que o esforço está funcionando. A semana média de trabalho também diminuiu, indicando uma demanda de trabalho mais fraca.

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“Eu esperava que a economia desacelerasse de maneira bastante ordenada, e esse número 187.000 continua nesse ritmo”, disse o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, à Bloomberg Television.

Outras partes do relatório do Departamento do Trabalho foram menos encorajadoras para os formuladores de políticas do Fed que contavam com um enfraquecimento do mercado de trabalho para exercer mais pressão sobre a inflação. O salário médio por hora aumentou 4,4% em relação ao ano anterior pelo quarto mês consecutivo e a taxa de desemprego caiu para 3,5%.

Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, que argumenta que o crescimento salarial é um produto da alta inflação e não um contribuinte para ela, disse que o relatório de empregos de sexta-feira foi um dos vários pontos de dados recentes que mostram que a oferta e demanda de trabalho estão se equilibrando melhor.

“Conseguimos reduzir bastante a inflação sem aumentar a taxa de desemprego”, disse ele à Bloomberg Television, acrescentando que isso o deixa esperançoso de que o Fed possa aliviar as pressões de preços sem causar uma recessão.

O banco central nem sempre conseguiu esse tipo de “aterrissagem suave”, mas Goolsbee e outros argumentaram que a pandemia do coronavírus e a resposta política que ela produziu foram altamente incomuns, mudando o comportamento do consumidor e prejudicando as cadeias de suprimentos de maneiras que causaram uma alta na inflação, mas que agora estão começando a diminuir.

Os traders de contratos vinculados à taxa de juros do Fed agora veem menos de 30% de chance de outro aumento de taxa até o final deste ano, abaixo de cerca de 35% antes do relatório de empregos de sexta-feira.

“Acho que, no geral, isso ainda aponta para um mercado de trabalho que está se dirigindo lentamente, mas firmemente, para uma aterrissagem suave”, disse Daniel Zhao, principal ANBLE na Glassdoor.

Há vários outros lançamentos de dados importantes que moldarão as opiniões dos formuladores de políticas do Fed antes da próxima reunião em setembro.

“Os funcionários vão querer ver o relatório de emprego de agosto e as próximas duas leituras mensais de inflação antes de decidir se podem se manter em espera ou se mais aumentos de taxa são necessários para reduzir a demanda de trabalho e as pressões inflacionárias”, escreveu Kathy Bostjancic, principal ANBLE na Nationwide.

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