Fundos de hedge long/short são esmagados por apostas baixistas em julho

Hedge funds crushed by bearish bets in July.

NOVA YORK, 31 de julho (ANBLE) – Fundos hedge long/short globais, aqueles que apostam na queda ou alta das ações, foram obrigados a desfazer apostas baixistas que estavam prejudicando o desempenho na maior parte de julho, conforme mostrou um relatório do Goldman Sachs na segunda-feira.

Os fundos long/short estão caminhando para registrar o pior desempenho mensal do chamado alfa desde maio de 2022, que considera ganhos acima dos índices de referência.

Os fundos hedge long/short tiveram nove dias consecutivos de retornos negativos de alfa antes de 28 de julho, a maior sequência desde janeiro de 2017, disse o Goldman Sachs.

“Isso foi principalmente impulsionado por uma acentuada deterioração no alfa do lado baixista, mas também observamos uma deterioração significativa no desempenho do lado altista na última semana”, disse o relatório visto pela ANBLE. Um gráfico mostrou que os retornos de alfa caíram cerca de 1% no mês.

O Goldman Sachs (GS.N) opera uma das maiores corretoras prime do mundo, uma unidade bancária que fornece serviços de empréstimo e negociação para investidores e que é capaz de ver como grandes fundos hedge e gestores de ativos estão se movimentando.

Os fundos hedge long/short globais ainda apresentavam alta de 0,49% em julho até sexta-feira, impulsionados pelo rali geral do mercado de ações, que tende a beneficiar suas apostas altistas, mostrou outro relatório do Goldman Sachs na sexta-feira. O índice S&P 500 (.SPX) subiu cerca de 2% no mesmo período.

No geral, diferentes estratégias de fundos hedge foram obrigadas a desfazer suas posições baixistas para evitar mais perdas em um ritmo acelerado em julho, em meio a um rali do mercado, disse o banco.

“Julho está caminhando para ser um dos meses de desalavancagem mais intensos para fundos hedge nos últimos anos”, disse o relatório, acrescentando que houve poucas vezes nos últimos 10 anos em que essa movimentação de redução de risco foi tão alta ou ainda maior.

Dado o grande desalavancagem recente, o Goldman Sachs escreveu que os fundos hedge podem estar perto de chegar ao fim dessa tendência.

“Considerando tudo, acreditamos que os sinais de capitulação estão começando a surgir e podemos estar nos aproximando das últimas etapas do atual episódio de desalavancagem.”

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