Morning Bid Uma situação de inflação complicada
Complicated inflation situation
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Um olhar sobre o dia que se avizinha nos mercados dos EUA e globais por Amanda Cooper
Atualmente, todos estão focados na inflação nos EUA. Com uma série implacável de aumentos de taxa, o Federal Reserve conseguiu reduzir o aumento dos preços ao consumidor para 3%, em comparação com os 9,1% de junho do ano passado. Parte da queda se deve a efeitos de base, onde os preços deste ano não estão muito mais altos do que estavam durante os grandes aumentos de 2022.
A alta nos preços do gás natural, gasolina e petróleo bruto nas últimas semanas fez com que os ANBLEs previssem um aumento na taxa de inflação em julho para 3,3%, em relação ao mês anterior, que marcaria o primeiro aumento desde junho de 2022.
Os preços da gasolina nos postos de combustível subiram 8% em relação ao mês passado, de acordo com a American Automobile Association – um desenvolvimento indesejado bem no meio da temporada de viagens de verão. No entanto, eles ainda estão 5% mais baixos do que no ano passado e bem abaixo do absurdo de $5 o galão em junho de 2022. O petróleo bruto subiu 15% no último mês, lembrando como os maiores exportadores do mundo podem não ser capazes de regular a demanda, mas podem ajustar a oferta. Os futuros do gás natural atingiram máximas de cinco meses devido ao clima quente, mas estão 65% mais baixos em comparação com o mesmo período do ano passado e, em termos sazonais, estão em grande parte de volta aos níveis pré-pandemia.
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Os traders estão praticamente convencidos de que o Fed vai elevar as taxas uma última vez em setembro e depois buscará reduzi-las em algum momento de 2024. Portanto, um aumento na taxa de inflação pode, à primeira vista, arriscar complicar essa visão.
Ao analisar medidas mais estáveis de inflação, várias delas têm caído dramaticamente ultimamente, o que sugere que o aumento generalizado dos preços de energia pode não incomodar muito os investidores.
O aluguel, os preços de carros usados e os custos de bens “mais estáveis” estão caindo rapidamente. O crescimento salarial anual é quase metade do que era em 2020 e o mercado imobiliário aquecido está perdendo um pouco de fôlego.
Os ANBLEs do banco japonês MUFG apontam para o índice de aluguel para novos inquilinos do Federal Reserve Bank de Cleveland – um novo contrato geralmente tem um aumento de preço maior do que um contrato em andamento. Eles afirmam que o componente de aluguel mais amplo do IPC tende a ficar atrás do índice de aluguel para novos inquilinos do Cleveland Fed em seis meses, o que significa que os aluguéis podem ser o próximo fator de desestabilização na história da inflação e podem ajudar a compensar os riscos positivos dos preços de energia, segundo o MUFG.
O Federal Reserve Bank de Atlanta compila um índice de preços ao consumidor de bens mais estáveis – bens ou serviços cujo custo muda muito mais lentamente. Em junho, o índice mostrou um aumento de 5,6%. Isso foi superior à taxa de 5,4% do ano passado, mas marcou o menor aumento anual desde agosto de 2021, com apenas 20 pontos base.
O Federal Reserve Bank de Atlanta inclui uma variedade de bens e serviços no índice e atribui a eles uma classificação com base em sua influência no IPC geral. O maior peso é para alimentos fora de casa, com uma pontuação de 6,5, seguido por aluguel de residência principal, com 6,0 e recreação, com 5,7. O índice inclui roupas para bebês e crianças pequenas, manutenção e reparo de veículos e seguro de carro, entre outros.
Carros usados foram um dos principais bens inflacionários quando a pandemia começou, à medida que as cadeias globais de suprimentos ficaram entrelaçadas e criaram uma enorme escassez de veículos novos.
Os preços dos carros usados caíram durante 11 meses consecutivos em julho. Essa é a sequência mais longa de quedas em uma década, após 27 meses consecutivos de aumentos até agosto de 2022. Atualmente, estão quase 12% abaixo do que eram nessa mesma época no ano passado, de acordo com o índice de veículos usados mais recente da Manheim. Em abril de 2021, o índice mostrou um aumento anual de 54%.
Principais desenvolvimentos que devem fornecer mais direção aos mercados dos EUA ainda nesta quinta-feira:
* Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de julho
* A presidente do Federal Reserve Bank de San Francisco, Mary Daly, é entrevistada na Yahoo Finance, 0800 PDT/1100 EDT/1500 GMT.
* O presidente do Federal Reserve Bank de Atlanta, Raphael Bostic, faz observações de boas-vindas em um webinar, 1500 EDT/1900 GMT.
