A classe média da China afetada pela queda do mercado imobiliário e isso ‘pode ser apenas o começo de mais perdas de riqueza

A classe média chinesa abalada pela queda do mercado imobiliário e isso 'terá consequências que podem ser apenas a ponta do iceberg das perdas de riqueza’

“É simplesmente desolador”, disse o trabalhador financeiro de 40 anos de Xangai. “A única coisa que me mantém seguindo em frente é o pensamento de manter meu emprego para poder sustentar minha grande família.”

A situação de Zhou vai ressoar com muitas pessoas na China, onde quedas nos mercados imobiliário e de ações estão dizimando a riqueza familiar. E à medida que a segunda maior economia do mundo luta para recuperar o ímpeto após anos de bloqueios devido à Covid-19, também há a crescente ameaça do desemprego.

Agora, as famílias da classe média estão sendo obrigadas a repensar suas prioridades financeiras, com algumas se afastando dos investimentos ou vendendo ativos para liberar liquidez.

No cerne da queda da riqueza familiar está a crise imobiliária da China, que tem um efeito pervasivo em uma sociedade onde 70% dos ativos familiares estão ligados à propriedade. Segundo a Bloomberg Economics, cada queda de 5% nos preços das casas eliminará 19 trilhões de yuans (US$ 2,7 trilhões) em riqueza imobiliária.

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“Pode ser apenas o começo de mais perdas de riqueza nos próximos anos”, disse Eric Zhu, um ANBLE com a Bloomberg Economics. “A menos que haja um grande mercado de alta, pequenos ganhos na riqueza financeira são improváveis de compensar as perdas na riqueza imobiliária.”

Embora os dados oficiais da China mostrem apenas uma leve queda nos preços de imóveis existentes, evidências de agentes imobiliários e provedores de dados privados indicam declínios de pelo menos 15% nas áreas nobres de suas maiores cidades.

O valor do setor imobiliário pode encolher para cerca de 16% do Produto Interno Bruto (PIB) da China até 2026, em comparação com cerca de 20% do PIB atual, segundo a Bloomberg Economics. Isso colocaria cerca de 5 milhões de pessoas, ou cerca de 1% da força de trabalho urbana, em risco de desemprego ou redução de renda.

Dias Chuvosos

Os investimentos financeiros oferecem pouco alívio. As ações chinesas tiveram o desempenho mais fraco em relação aos pares dos mercados emergentes desde pelo menos 1998 no início deste mês. Os fundos mútuos estavam no vermelho no terceiro trimestre. Os rendimentos dos produtos de gestão de patrimônio dos bancos permanecem baixos e as taxas de depósito sofreram três reduções no último ano.

A indústria de trusts de US$ 2,9 trilhões, na qual investidores chineses ricos procuraram altos retornos em produtos vendidos por bancos sombra pouco regulamentados, está mostrando sinais de desgaste, com um escândalo recente que potencialmente envolve dezenas de bilhões de dólares em perdas.

O patrimônio líquido por adulto na China caiu 2,2% para US$ 75.731 em 2022, de acordo com o relatório de riqueza global do UBS de agosto, enquanto os ativos totais por adulto caíram pela primeira vez desde 2000, devido à diminuição das posições não financeiras devido às dificuldades do mercado imobiliário.

A trabalhadora da mídia, Echo Huang, viu o valor de seu imóvel em Ningbo, província de Zhejiang, cair cerca de 1 milhão de yuanes desde o pico de 2019. Agora, ela se considera sortuda por tê-lo vendido em maio antes que os preços caíssem ainda mais.

Huang deu a maior parte do dinheiro proveniente da venda do imóvel para seus pais como economia para a aposentadoria, e aplicou o restante em depósitos à vista e fundos de mercado monetário que permitem resgate imediato. Ela descartou investimentos em ações após suas posições atuais eliminarem todos os ganhos desde 2018.

“Minha empresa está lutando para sobreviver, então quem sabe se eu não vou receber um salário menor ou até mesmo ser demitida um dia”, disse a mulher de 39 anos. “Meu objetivo principal é a estabilidade dos meus ativos, e eu quero manter liquidez suficiente à mão”.

Proteção do Patrimônio

Até mesmo os indivíduos de alta renda estão se tornando mais conservadores, de acordo com uma pesquisa conjunta do China Merchants Bank e da Bain & Co. O número de pessoas que citaram “proteção do patrimônio” como um dos principais objetivos financeiros aumentou significativamente em 2023, enquanto menções a “criação de riqueza” diminuíram.

Peter Bao, que trabalha em uma grande empresa de tecnologia em Pequim, está seguindo uma estratégia de investimento prudente.

Após suas posições em ações, principalmente ações chinesas listadas nos EUA, chegarem a cair pela metade para o equivalente a cerca de 5 milhões de yuanes a partir do pico no final de 2020, nos últimos dois anos ele transferiu parte de seus ativos para fundos de mercado monetário e produtos de renda fixa, que exigem menos análise. Ele espera poder resistir à volatilidade de curto prazo e a potenciais perdas.

“Não há um único momento sem ansiedade e dúvida, mas não há melhores opções”, disse Bao. “Além disso, preciso focar no meu emprego para proteger minha fonte de renda, então realmente não posso dedicar mais tempo para explorar outros investimentos que sejam confiáveis”.